Путин: ВВП снижается, есть «сезонные факторы»

15 апреля Путин на совещании правительства по экономическим вопросам признал наличие негативной динамики и поручил стимулировать рост экономики «для преодоления в целом ожидаемых тенденций, которые и проявляются в последнее время». 

Среди тенденций — снижение ВВП. В январе-феврале он упал совокупно на 1,8 процента. «Среди причин отрицательной динамики специалисты отмечают календарные, погодные, так называемые сезонные факторы. Я уже говорил на прошлом совещании, мы это хорошо знаем, в январе текущего года на два дня рабочих было меньше, чем в прошлом году, в феврале — на один рабочий день меньше. Это, конечно, объективные обстоятельства, но очевидно, что далеко не только они определяют деловую, инвестиционную активность в стране», — сказал Путин.

Но, добавил он, «очевидно, что далеко не только» это определяет «деловую, инвестиционную активность в стране». В минусе, сообщил Путин, оказались промышленное производство и строительство. 

«Мы с вами не раз отмечали, насколько важно выдерживать курс на сбалансированность бюджета, сохранять его устойчивость, нацеленность на развитие, в том числе в условиях резких колебаний конъюнктуры на внешних рынках», — добавил он.

Минфин о бюджете: дефицит выше плана

Ранее Минфин отчитывался, что федеральный бюджет РФ в первом квартале 2026 года, по предварительным данным, был исполнен с дефицитом в размере 4,576 трлн рублей, или 1,9% ВВП. Это примерно на 20,9% больше первоначальной оценки — законом о бюджете на текущий год запланирован дефицит на уровне 3,786 трлн рублей, или 1,6% ВВП. Глава Минфина РФ Антон Силуанов при этом сказал на форуме «Московские биржи», что «в течение года ситуация будет выравниваться». «Дефицита пугаться не надо. Здесь ничего такого непредсказуемого нет», — добавил он. 

Минкомразвития: резервы исчерпаны, бизнесу придется адаптироваться

Глава Минэкономразвития Максим Решетников заявил 17 апреля, что текущая ситуация в экономике «сейчас непростая», и это особенно остро ощущает бизнес. Он признал, что давление на предпринимателей растет из-за налоговых изменений. Так, считает министр, государство должно помочь подстроиться под них. 

«Ситуация, как всегда в таких структурных изменениях, когда действительно много вызовов, такова, что где-то возникают новые возможности, а где-то, соответственно,

с тем, чтобы перекидывать, в том числе и перераспределять самый дефицитный ресурс, который у нас сейчас есть в экономике, а именно трудовой ресурс людей», — сказал министр на всероссийском форуме инфраструктуры поддержки предпринимательства «Мой бизнес» во Всеволожске.

Решетников напомнил, что в предыдущие годы экономика могла расти за счет внутренних резервов, даже при дефиците кадров и росте зарплат. Однако сейчас, по его оценке, этот запас прочности практически исчерпан, а «макроэкономическая ситуация значительно более сложная». Дополнительно давят, по его словам, крепкий рубль и высокие процентные ставки. Они постепенно снижаются, но медленнее, «чем хотелось бы», что отражается на бизнесе. 

Поэтому, по словам Решетникова, главной задачей для бизнеса в ближайшее время станут «управление себестоимостью, управление затратами, поиск, как добиться большего от тех же ресурсов, что есть, как повысить в конечном итоге свою производительность труда».

Решетников и ранее предупреждал о проблемах в экономике. Например, в июне 2025 года на Петербургском экономическом форуме он говорил, что «мы уже, кажется, на грани перехода в рецессию». 

ЦБ: в России нехватка рабочей силы

Глава Центробанка Эльвира Набиуллина на форуме Московской биржи сказала, что российская экономика впервые столкнулась с нехваткой и ограничениями количества рабочей силы.

«Сейчас у нас ухудшение внешних условий, можно сказать, почти на постоянной основе — это и по экспорту, и по импорту. Безработица — 2%. Именно это и то, что инфляция к началу прошлого года разогналась до 10%, — и есть свидетельство перегрева экономики», — заявила она. 

Бывший зампред Банка России, глава Набсовета Мосбиржи Сергей Швецов, модерируя пленарную сессию Биржевого форума, заявил, что за прошлый год Центробанк «достиг величайшего результата». «Инфляция оказалась сильно ниже 6%. Тот рынок труда, который мы имеем — практически отсутствие безработицы, — демонстрирует рост заработных плат выше, чем рост производительности труда. Это создает инфляционное давление». 

Швецов также упомянул значительные траты на войну в Украине. 

И все это создает очень сложные условия. Высокие в реальном выражении процентные ставки как вынужденная мера делают фаворитом рынок облигаций и вкладов. В этом году мы видим, что инфляция замедляется, экономический рост идет по нижнему диапазону прогноза», — рассказал он. 

Академик РАН: Россия находится «в беде»

Экс-депутат Госдумы и академик Российской академии наук Роберт Нигматулин посвятил выступление на пленарном заседании Московского экономического форума (МЭФ) в начале апреля системному кризису в стране. Он заявил, что Россия находится «в беде». Нигматулин констатировал беспрецедентное падение уровня жизни и демографический спад, а также обратил внимание на отсутствие контроля со стороны Путина. 

«Даже в самых бедных регионах Китая уровень доходов населения превышает показатели беднейших субъектов РФ. В стране продолжается депопуляция: естественная убыль населения составляет 0,6 млн человек ежегодно. За 11 лет потребительские цены, по данным Росстата, выросли на 77%, что соответствует реальной инфляции на уровне 7% в год», — сказал Нигматулин.

«Самое удивительное — ни один указ президента с 2012 года по экономике, по базовым цифрам не выполняется, и президент почему-то не требует этого, никого не наказывает», — подчеркнул академик.

ЦБ: экономика адаптируется, но инфляция остается высокой

Регулятор отмечает, что в начале 2026 года экономическая активность оставалась «сдержанной». Это объясняется, в частности, перетоком спроса на конец 2025 года, а также адаптацией бизнеса и потребителей к новым налоговым условиям.

При этом инфляция остается повышенной: в феврале-марте рост цен не замедлился, в том числе в его устойчивой части. Годовой показатель в марте удержался на уровне около 5,9%, и для его снижения потребуется заметное охлаждение текущих темпов роста цен, считает Банк России. Дополнительным фактором давления остаются высокие инфляционные ожидания и продолжающийся рост реальных зарплат.

Регулятор утверждает, что экономика постепенно приспосабливается к новым условиям. «В феврале базовые виды экономической деятельности возобновили секвенциальный рост. В марте, по оперативным данным, оживилась потребительская активность. Заметную поддержку оказывает государственный бюджет. Динамика кредитования соотносится с задачей постепенного снижения инфляции к цели», — пишет ЦБ.

Как подчеркивает регулятор, усиление геополитических рисков сделало ситуацию на мировых рынках более нестабильной и ухудшило ожидания инвесторов. В России это проявилось по-разному: краткосрочные облигации дешевели вслед за снижением ставок, тогда как доходность долгосрочных бумаг, напротив, выросла из-за повышенной неопределенности.

В Банке России отмечают, что в марте — начале апреля динамика финансовых рынков определялась сразу несколькими факторами. В первую очередь речь идет об ожиданиях дальнейшего снижения процентных ставок, росте цен на экспортные товары на фоне войны США, Израиля и Ирана, а также объявления о возможном возвращении к валютным операциям в рамках бюджетного правила.

Экономика «падает»

Российские компании все чаще сталкиваются со снижением выручки, а сама экономика уже не просто замедляется, а «переходит к спаду». Об этом, как передает The Moscow Times со ссылкой на Reuters, заявил старший управляющий директор Сбербанка Михаил Матовников на риск-форуме АКРА в Москве 14 апреля (трансляция не велась).

По его оценке, давление на экономику формируется сразу с нескольких сторон. Среди ключевых факторов он назвал слабый внешний спрос на продукцию многих отраслей и длительный период высоких процентных ставок, на который пошел Банк России для сдерживания инфляции.

«Через какое-то время начнут (кредитные) риски вызревать, и банки будут вынуждены с ними справляться», — сказал топ-менеджер Сбера. По данным ЦБ, на 1 февраля 11,3% всех кредитов юрлиц на банковских балансах стали проблемными, замечает The Moscow Times. В денежном выражении это 10,6 триллиона рублей.

Отдельно Матовников отметил, что под давлением оказались и государственные компании, которым, по его словам, «неизбежно» потребуется реструктуризация долгов. 

При этом он подчеркнул, что рассчитывать на серьезную поддержку роста со стороны бюджета или кредитования не приходится: бюджет остается дефицитным, а возможности банков ограничены. В целом, по его выражению, это приводит к «сильному приземлению экономики».

Дополнительные оценки также указывают на слабые перспективы роста. Эксперты близкого к властям центра ЦМАКП ожидают увеличение ВВП в пределах 0,9–1,3% по итогам года, тогда как Международный валютный фонд прогнозирует около 1,1%.