Непосредственно перед самым концом срока Байдена, 10 января 2025 года, США ввели санкции против «Газпром нефти» и «Сургутнефтегаза», напрямую затронувшие Нефтяную индустрию Сербии (НИС), в которой связанные с «Газпромом» компании обладают контрольным пакетом акций. За месяц до этого, 13 декабря 2024 года, президент Сербии Александр Вучич заявил в тревожном ночном обращении к нации, что западные санкции против нефтяной отрасли Сербии будут введены уже в январе 2025 года.

В рамках структуры собственности НИС на данный момент крупнейшим акционером является «Газпром нефть» с 44,85%, за ней следует государство Сербия с 29,87⠀%, а третьим по величине является компания Intelligence с 11,3%. «Газпрома» напрямую больше нет среди акционеров НИС. Акционерное общество Intelligence из Санкт-Петербурга, в сентябре текущего года, стало владельцем 11,3% акций НИС, которые ему безвозмездно передал «Газпром». Таким образом, никому не известная компания Intelligence превысила порог значительного участия в одной из крупнейших энергетических компаний в Сербии.

После нескольких отсрочек реализации санкций против НИС они наконец вступили в силу 8 октября.

Американцы, в свою очередь, с самого начала посылали сигналы о том, что их не устроят легалистские рокировки российского «Газпрома» в Сербии и что единственным решением данной ситуации для Вашингтона является выход российского государства из собственнической структуры НИС. Посольство США в Сербии, еще в декабре 2024 года, выступило с заявлением: «НИС — ценный национальный ресурс для Сербии, который стоил более двух миллиардов долларов в 2008 году, когда “Газпром” купил более половины его акций за малую часть их рыночной стоимости. Сейчас это самая прибыльная компания в Сербии. Российские владельцы НИС используют свою долю прибыли для финансирования жестокой агрессии против Украины и подрыва стабильности на Балканах и по всей Европе, а не для инвестиций в будущее Сербии».

В общем акционерном и собственническом портфеле «Газпрома» сербская нефтяная промышленность составляет менее 1%. Для российского государства покупка контрольного пакета акций сербской НИС никогда в первую очередь не была мотивирована прибылью. Это было частью геополитической стратегии Кремля в юго-восточной и южной Европе. Целью было создание стратегической инфраструктуры, которая сделала бы зависимыми от российских энергоресурсов, таких как газ и нефть, не только Балканы, но и Италию.

Когда НИС была продана российскому государству — кстати, это произошло до прихода к власти Вучича, — обещание, данное Москвой сербскому правительству, заключалось в том, что газопровод «Южный поток» будет построен по территории Сербии и что Сербия получит от этого огромную выгоду как в экономическом, так и в политическом плане. Эта южная попытка Кремля была сорвана, в то время как северная удалась — вплоть до вторжения 2022 года.

Режим Вучича с 2022 года отвергал возможность присоединения Сербии к внешнеполитической стратегии Евросоюза и введения санкций против России. Но в конце концов западные санкции против России всё-таки пришли в Сербию обходным путем. Вступление американских санкций против НИС в силу прервало критические поставки сырой нефти в Сербию из хорватского трубопровода JANAF, что приведет к истощению запасов Сербии в течение недель или месяцев и создаст риск экономического срыва. У Сербии отсутствует альтернативная инфраструктура для получения значительных объемов нефти, кроме хорватского трубопровода, а необходимые объемы нефти невозможно получить железнодорожным или грузовым транспортом.

НИС, фактически контролируемая российским государством, владеет единственным нефтеперерабатывающим заводом в Сербии рядом с городом Панчево, сотнями автозаправочных станций по всей Сербии и аналогичными активами в соседних Боснии, Румынии и Болгарии. НИС доминирует на рынке топлива для гражданского и промышленного использования в Сербии. Предприятие в 2023 году внесло в бюджет Сербии около 2⠀миллиардов евро, что, по оценкам, составляет от 9⠀% до 11⠀% общего бюджета, а в отношении ВВП — 4–6%. НИС в Сербии также обеспечивает рабочими местами около 14 000 сотрудников.

Частные компании из соседних стран уже готовы приобрести активы НИС. Например, болгарская UNI Energy уже получила одобрение от болгарского рыночного регулятора на приобретение имущества НИС в Болгарии. Хорватский министр экономики Анте Шушняр сразу после введения санкций против НИС заявил, что хорватская JANAF готова выкупить долю российского государства в НИС. Ожидание объявления о санкциях уже месяцами оказывает давление на самую компанию. НИС в первом полугодии 2025 года работала с убытком в размере 3,6 миллиарда динаров (30,6 миллиона евро).

Существует три возможных сценария для разрешения нынешней ситуации. Согласно первому сценарию, Сербия могла бы выкупить все акции НИС, принадлежащие России, по оценочной стоимости от 1,5 до 2 миллиардов евро. Однако российская сторона до сих пор проявляет мало интереса к этому варианту. С точки зрения «Газпрома», доходы от НИС являются статистической погрешностью. Тем не менее, российская сторона не стремится продавать свои операции в Сербии по политическим соображениям. Европейский союз постепенно вытесняет Россию с собственного рынка энергоносителей, и Россия стремится сохранить как можно больше влияния в Европе через данный инструмент.

Согласно второму сценарию, Сербия не выкупит контрольный пакет акций НИС, но крупнейший и санкционированный акционер, «Газпром нефть», выйдет из собственности компании. Это может быть достигнуто путем продажи акций, принадлежащих России, третьей компании или избранной группы экономических субъектов. Кремль может выбрать компанию из страны, которой он больше доверяет в политическом смысле: например, венгерскую MOL. Решение о продаже Сербии или Венгрии зависит от геополитических расчетов, проводимых в Кремле. В обоих сценариях влияние России на Балканах значительно уменьшится.

Третий сценарий является последним вариантом, который режим Вучича примет только в случае, если не удастся достичь компромисса с Кремлем относительно продажи российской доли в НИС несанкционированному и нероссийскому субъекту. Это предполагает национализацию активов компании сербским государством. Кремль хорошо знаком с этим процессом, так как использовал его для захвата западного капитала с момента российского вторжения в Украину в 2022 году. Данное решение создаст значительное напряжение в отношениях между Вучичем и Кремлем, что может привести к введению Россией газового эмбарго против Сербии, а это создаст новую кризисную ситуацию для Белграда.

Существует, разумеется, еще один добавочный сценарий, который не разрешит кризис, а углубит его: ничего не делать. Россия не продает свою долю в НИС, а Сербия не национализирует российские нефтяные активы в стране. После истощения накопленных запасов топлива — Вучич обещал, что они будут до Нового года, — цены на топливо и другие переработанные нефтепродукты в Сербии резко возрастут, поскольку они будут импортироваться из Венгрии, Хорватии, Румынии и Болгарии. Это серьезно подорвет функционирование сербской экономики и промышленных секторов, исходя из их зависимости от цен на топливо и нефтепродукты. Учитывая уже высокий уровень политического недовольства в Сербии, где массовые протесты продолжаются почти год, этот сценарий, вероятно, положит конец режиму Вучича.

Окончательное разрешение нефтяного кризиса в Сербии в значительной степени будет зависеть от Кремля. Москве предстоит определить, какая наименее ущербная стратегия выхода подойдет для ее ухода из Сербии и с Балкан.

Сербия связана с Болгарией и Грецией, через которые она может получать азербайджанский газ и СПГ из различных источников. Коннектор с Румынией почти завершен, что повысит возможности для закупки больших количеств СПГ для Сербии.

В данном контексте стоит добавить, что правительство Болгарии приостановит транзит российского газа по краткосрочным контрактам в 2026⠀году в рамках стратегии Европейского союза для полного прекращения импорта российского газа. Сербия на данный момент не имеет действующего долгосрочного контракта о снабжении газом с Россией. В дополнение к этому, Венгрия и, скорее всего, Сербия столкнутся с напряженными выборами в следующем году, где оба режима могут потерять большинство в парламенте. Упрямство Москвы по вопросу НИС или газовый шантаж могут стать толчком для поражения Вучича на выборах.